Fondsanlage: Ja gerne – aber bitte richtig!
Bankanlageprodukte vs Fondsanlageprodukte
Bankanlageprodukte
- Sichteinlagen bei Banken sind Forderungen.
= Darlehen vom Kunden an die Bank, unabhängig ob Giro-, Tagesgeld oder Festgeld und ist bei Insolvenz der Bank wertlos. - Einlagen sind bis zu 100.000€ pro Kontoinhaber
über den Einlagensicherungsfonds gesichert.
Ob das auch gilt, wenn mehrere Banken ein Problem haben? - Strafzinsen werden nach und nach eingeführt,
teilweise mit oder ohne Untergrenzen. - Bankenanlagen sind sicher???
Beispiel: Die Eigenkapitalquote der Deutschen Bank liegt nur bei ca. 4%.
Fondsanlagenprodukte
- Fondsanlagen
= Eigentum des Kunden, welches nur von der Bank verwaltet wird. Gehören nicht in die Insolvenzmasse der Bank. - Fondsanlagen schwanken täglich im Wert.
Fondswerte müssen täglich ermittelt werden.
Fondswerte sind sehr transparent. - Mit Fondsanlagen kann man Risiken streuen (Aktie/Anleihen)
Der herkömmliche Ansatz bei Aktien- und Fondsanlagen
Der “herkömmliche” Ansatz basiert auf Vorhersagen und Prognosen
Die dabei angewendeten Verfahren umfassen:
- Stockpicking = Versuch, der Auswahl von Aktien/Fonds, die sich voraussichtlich positiv entwickelt werden.
- Länderpicking = Versuch, der Auswahl von Branchen oder Ländern, die sich voraussichtlich positiv entwickeln werden.
- Markettiming = Versuch, den gesamten Markt vorauszusagen (z. B. Crashs und Volatilitäten)
Diese Verfahren basieren alle auf dem Versuch, die zukünftige Richtung der Wirtschaft, des Aktienmarktes oder auch nur eines einzelnen Wertpapieres vorauszusagen. Dieser herkömmliche Ansatz setzt jedoch voraus, dass Anleger bzw. der Berater eine Kristallkugel zur Verfügung haben.
Zusätzlich handeln Anleger impulsiv:
- Anlageentscheidungen erfolgen oft emotional/erfolgen oft aufgrund von Vermutungen.
- Reaktionen beruhen oft auf Angst und Gier.
- Anleger verlassen den Markt und verpassen oft die Marktgenesung.
- Anleger lassen sich oft von Medien beeinflussen.
Der Index-Ansatz/ETF Ansatz bei Aktien- und Fondsanlagen
Der Index-Ansatz/ETF Ansatz
- Die Anlage in einem ETF (Exchange Traded F1.Jnds) erfolgt relativ statisch in die Aktienliste vom jeweiligen Indexanbieter (Indizes werden nur ein- oder zweimal pro Jahr neu gewichtet)
- Der lndexmanager hält einen Aktienkorb und versucht nur die Aktienliste abzubilden
- Der Aktienkorb ist je nach Index sehr stark begrenzt
Dax 1 Land – 30 Unternehmen
Dow Jones 1 Land – 30 Unternehmen
S&P 500 1 Land – 500 Unternehmen
MSCJ Europe Index 15 Länder – 443 Unternehmen
MSCI World Index 23 Länder – 1.655 Unternehmen – Risikodiversifizierung??? - Es gibt physische, synthetische oder teilsynthetische ETFs (physische ETFs sind mit reellen Aktien hinterlegt). Synthetische bzw. teilsynthetische ETFs versuchen den Indexverlauf mit Derivaten zu simulieren.
In Europa sind 2/3 der Indexfonds synthetisch oder halbsynthetisch und nur 1/3 voll mit Aktien hinterlegt - Bei ETFs gibt es im Gegensatz zu Fonds einen Primärmarkt und Sekundärmarkt-
Der Emittent und ein Makler handeln miteinander am Primärmarkt. Der Privatkunde handelt mit dem Makler am Sekundärmarkt und hat im Notfall keinen Zugang zum Emittent (bei Fonds muss der Emittent einmal täglich einen Kurs für den Privatkunden stellen). - Indexfonds sind vermeintlich günstig nach der TER (Total Expense Ratio/ Gesamtkostenquote). Die TER beinhaltet jedoch nicht die Banktransaktionskosten des ETFs (diese können zwischen 0,1% und 3% liegen/ interne Finanzierung)
Diese Verfahren basieren alle auf dem Versuch, die zukünftige Richtung der Wirtschaft, des Aktienmarktes oder auch nur eines einzelnen Wertpapieres vorauszusagen. Dieser herkömmliche Ansatz setzt jedoch voraus, dass Anleger bzw. der Berater eine Kristallkugel zur Verfügung haben.
Der akademische Ansatz: Anlage nach Dimensionen
Dimensional-Fonds: Der andere, akademische Anlageansatz
Dieser Ansatz basiert auf fundierter Finanzwissenschaft und den folgenden Standpunkten:
- dass Marktpreise alle verfügbaren Informationen widerspiegeln
- dass verschiedene Wertpapiere unterschiedliche erwartete Renditen aufweisen können
- dass manche Marktdimensionen höhere Renditen erbringen als andere
Die Auswahl bei Aktien erfolgt nach festen Regeln/ Dimensionen
- Dimension Länderauswahl- nur in Developed Markets und Emerging Markets
- Dimension Größe (Small Cop vs. Large Cop)/ Relativer Preis (Value vs. Growth) / Profitabilität (hohe vs. niedrige)
- Dimension Aktienausschlüsse
- Dimension Gewichtung nach Ländern / nach Unternehmen / nach Renditeerwartung
Die Auswahl bei Anleihen erfolgt nach festen Regeln / Dimensionen
- Dimension Länderauswahl – nur in Developed Morkets und Emerging Markets
- Dimension Bonität -Anleihen mit hoher vs. niedriger Bonität
- Dimension Laufzeit – Länger vs. kürzer laufende Anleihen
Um als Dimensionen mit Einfluss auf Renditehöhe zu gelten, müssen diese sinnvoll und robust sein, über verschiedene Zeiträume andauern und über verschiedene Märkte hinweg gültig sein, sowie kosteneffektiv in breit diversifizierten Portfolios erfassbar sein. Diese Dimensionen bilden die automatisierten Anlageregeln.
Globale Krisen zum Matrixbuch
Beispiele grenzüberschreitender Finanzkrisen:
- US-Sparkassenkrise in den 1980er Jahren
- Lateinamerikakrise in den 1970er und 1980er Jahren
- Ölkrise 1973/1974
- Japanische Bankenkrise in den 1990er Jahren
- Eine im Wesentlichen auf Mexiko beschränkte Krise war die Tequila-Krise der Jahre 1994/1995
- Asienkrise der Jahre 1997/1998
- Russlandkrise der Jahre 1998/1999
- Brasilienkrise 1999
- Argentinien-Krise um 2000
- Dotcom-Krise wurde durch eine im März 2000 geplatzte Spekulationsblase ausgelöst
- Finanzkrise ab 2007 (Subprime-Krise) sowie Islands Finanzkrise 2008-2011
- Eurokrise ab 2010, beginnend mit der Griechenland-Krise
Der Cost-Average-Effekt – eine sinnvolle Anlagestrategie insbes. in Krisenphasen und volatilen Marktzeiten
- Unter dem Cost-Average-Effekt versteht man die Tatsache, dass ein Anleger für einen gleich bleibenden Betrag bei fallenden Kursen mehr Anteile und bei steigenden Kursen weniger Anteile kaufen kann.
- Damit erzielt der Anleger bei einem längerfristigen Fondssparplan einen günstigeren Durchschnittspreis für seine Fondsanteile, als bei einem einzelnen Kauf.
- Die Auswirkungen des Cast-Average-Effekt fallen umso stärker aus, je länger der Fondssparplan läuft und je volatiler der Kurs der Fonds ist, in die investiert wird.
- Für jemanden, der regelmäßig investiert und einen langen Atem hat, ist es positiv, wenn die Kurse zeitweise sinken.
- Fazit: Statt eine gewünschte Einmalanlage sofort zu tätigen, kann es in den o.g. Marktphasen durchaus sinnvoll sein, den gewünschten Investitionsbetrag über einen festgelegten Zeitraum zu verteilen und als temporären Sparplan einzurichten.
Der Investmentansatz bei Dimensional
Wer ist Dimensional?
- eine amerikanische Fondsverwaltungsgesellschaft seit 1981
- seit ca. 2012 auf dem Deutschen Markt
- Anlage nur für institutionelle Anleger oder für zertifizierte Anlageberater
- Verwaltetes Volumen 500 Mrd. Dollor (Größe im Bereich DWS oder Allianz Global Investors oder 10% von Black Rock)
- Verwaltung verschiedener Asset-Klassen-Fonds
- Anlage nach flexiblen akademischen Ansätzen
- Automatisierte Anlage nach verschiedenen Dimensionen bzw. Regeln
- kein „Stockpicking” / kein “Morkettiming,, / kein “Länderpicking”
- Minimale und transparente Kosten durch Standardisierung
Fazit: Unser Investmentansatz zielt darauf ab, Ihnen eine erfolgreiche Investmenterfahrung zu bieten. Das bedeutet mehr als nur, Investmentrenditen erzielen zu wollen. Unser Investmentansatz hilft unseren Mandanten dabei, ruhig und gelassen zu bleiben. Sie können darauf vertrauen, dass sich jede Anlageentscheidung auf einen transparenten Investmentansatz stützt, der auf jahrzehntelangen Forschungsergebnissen beruht.
Seit mehr als 35 Jahren sehen wir, wie unser Ansatz das Leben unserer Mandanten verbessert hat. Unser Ziel ist es, Menschen darin zu unterstützen, ein besseres Leben zu führen – und das nicht erst in einigen Jahren – sondern heute.
In diesem Sinne:
Die 10 Investmentregeln für den Privatanleger
Die 10 Investmentregeln für den Privatanleger
Mindestanlage
Einmalanlage ab 10.000 Euro
Sparplan ab 100 Euro monatlich
Entnahmeplan mind. 100 Euro monatlich
(ab 5.000 Euro Bestand)
MASter Portfolios
Besonderheit: Quartalsbericht und quartalsweise Rebalancing durch die FFB – d.h. das Portfolio wird automatisch quartalsweise in die ursprünglich gewählte Fondsanlagenverteilung zurück getauscht.
Vorteil: Keine Veränderung der ursprünglich gewählten Risikoklassifizierung.
Hinweis: Der Dimensional Aktienfondsanteil kann auch als Nachhaltigkeitsfonds vereinbart werden (WKN A2AF3J).
